Манька-облигация. Проект ОФЗ обкатают на Самарской области

25.01.2016 / 00:50
За счет какого ресурса будут погашаться облигационные займы? Скорее всего, за счет новых займов. Статей доходов, которые бы показали рост, в регионе нет, бюджет у области дефицитный, налоги пока не повышают.

1rouble1938b

На минувшей неделе министр финансов России Антон Силуанов одобрил инициативу губернатора Самарской области Николая Меркушкина по выпуску облигаций для населения. Таким образом, идея выпуска ОФЗ с высокой доходностью получила свое продолжение намного быстрее, чем это предполагали эксперты. Мнения участников рынка разделились. Инвесторы приветствуют возможность вложения денег под 14% годовых. Финансисты считают, что этот шаг приблизит конец региональной банковской системы.

 

Напомним, что впервые идею по выпуску облигаций Самарской области для населения Николай Меркушкин озвучил в конце прошлого года, выступая с ежегодным посланием перед депутатами и жителями региона. По его словам, в нашей области на депозитах в банках находится 660 млрд рублей. «Накопления граждан – это колоссальный ресурс. Эти деньги не работают на развитие региона», – сетовал губернатор. Его речь, в которой он вспоминает времена Великой Отечественной войны, советских бабушек и патриотов Египта, построивших Суэцкий канал, была разобрана СМИ на цитаты.

Как выяснилось, Меркушкин всего лишь апологет министра финансов РФ Антона Силуанова. «С 2016 года физлицам могут разрешить инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ), – заявил он в конце сентября 2015 года. – Нужно создавать особые механизмы хождения ОФЗ для населения, в следующем году такой механизм планируем реализовать».

Опять же как раз чиновники Минфина первыми вспомнили о советских бабушках: «В СССР они могли прийти на почту и купить облигации госзайма. Надо создать нерыночный инструмент с особым порядком размещения и обращения. Бумага не должна торговаться на рынке – иначе как объяснить потом бабушкам, почему их активы подешевели. Им не нужно играть на волатильности, а просто купить бумагу сегодня и вернуть деньги с доходностью без рыночных рисков. Инструмент будет похож на депозит – с фиксированной ставкой».

Судя по всему, обкатать проект решили на Самарской области.

Мнения экспертов «ПН» разделились. «Средства на депозитах банки используют для собственного фондирования и последующей выдачи кредитов на развитие малого бизнеса в регионе, улучшение жилищных условий и прочие нужды населения. Они не «хранятся» в банках, а активно участвуют в развитии экономики региона», – сообщили «ПН» в пресс-службе ВТБ24.

Противоположную точку зрения высказал частный инвестор Андрей Хитун: «Как они заставят людей отдать свои деньги с депозитов на облигации? Да просто простимулируют ставкой. Раньше эти деньги текли в федеральные банки, расположенные на территории области. Эти банки не давали деньги на развитие региона и ничего не создавали. Являются ли облигации под 14% недобросовестной конкуренцией? Думаю, нет: недобросовестные конкуренты сегодня – это сами банки. Они берут деньги под 5–6% годовых, и эти деньги не работают. А в случае с облигациями всю доходность от размещения денег дадут в руки людям».

Однако здесь есть щекотливый момент: за счет какого ресурса будут погашаться облигационные займы? Скорее всего, за счет новых займов. Статей доходов, которые бы показали рост, в регионе нет, бюджет у области дефицитный, повышать налоги пока не планируется. Субсидий, субвенций ждать также не стоит, так как федеральный бюджет тот же Силуанов собрался секвестровать.

«Похоже ли это на финансовую пирамиду? Давайте будем откровенны, как «МММ» у нас работают все банки в последнее время. А то, что деньги граждан лежат в Сбербанке, не значит, что они работают, – рассуждает еще один известный в Тольятти инвестор. – Хотя вложиться в эти облигации – риск повыше, чем просто положить деньги на депозит, поскольку здесь нет гарантированной суммы, обеспечивающей возврат. Есть только гарантии правительства. Пока политическая власть будет стабильна, обязательства по облигациям будут погашаться».

«Проблемы у Меркушкина сегодня есть: он вызывает к себе представителей федеральных банков и говорит: «Вы почему не финансируете проекты?» Они отвечают: «Кого финансировать? Бизнеса же нет». Я нашего губернатора поддерживаю в этом смысле: облигации – это прямое обращение к инвестору. Когда деньги у банка, то до 50% прибыли просто отваливается. А это же моя Самарская область, так пусть мои деньги поработают на нее», – заявляет Андрей Хитун.

Президент правления КБ «Эл банк» Анатолий Волошин довольно жестко высказался о самой идее облигаций, которые перетянут средства с депозитов местных банков: «На днях Путин собирал «Народный фронт» и говорил, что надо поднять малый бизнес, оказать ему помощь. Все говорят о помощи малому бизнесу, а при этом за последние два года вывели из региональных банков 1 трлн рублей. В итоге сегодня падают кредитные портфели всех банков. Хочу напомнить, что рыночный механизм для МСБ – это региональная банковская система, которая кредитовала этот бизнес. Поражает, что ни один человек не говорит о том, что нужно воссоздать денежно-проводящую сеть.

И какие глобальные проекты планируется поднимать в области? Такие облигации можно было бы продать под производство самолетов, но об этом речь не идет. Был один самый важный проект – малый бизнес, который почти уничтожен. Была инфраструктура, работа с банками, которые сегодня уничтожили.

2 тыс. банковских лицензий было отозвано за последние два года. Когда процесс только начинался, внедрили недостоверную информацию, что в Германии всего 25 банков, а в России больше 2 тыс. Дескать, надо систему почистить. На самом деле в Германии 2159 банков, там дешевые кредиты и хорошие условия для бизнеса. А у нас началась ликвидация банковской системы, которая питала кредитами малый бизнес».

И в завершение еще один момент, который может помешать активной покупке населением ОФЗ. «Финансирование регионального бюджета – это в том числе и финансирование депутатов и чиновников, их иномарок, яхт, финансирование коррупции в конце концов, – говорит эксперт. – Банки могут задать вопрос своим клиентам: «Вы понимаете, на что отдаете деньги?»

Закончим мы несколько неожиданно – вспомним «Частушку о крестьянском займе», которую написал Владимир Маяковский в 1925 году:

«Милый, брось любовный пыл,

С печкой что тягаться.

Если любишь, так купи

Пару облигаций».