Фондовый рынок. Аналитики рекомендуют разложить яйца по корзинам

С середины февраля текущего года индексы российского фондового рынка снижаются. Самое сильное падение пришлось на начало марта, после обострения ситуации на Украине. На минувшей неделе российский рынок корректировался вверх, поскольку оказался существенно перепродан. Чтобы поддержать экономику, государство активно выкупало акции и рубли на фондовом и валютном рынках.

«Сильные колебания российского рынка в последние дни связаны с ожиданиями инвесторами санкций со стороны ЕС и США. На этой неделе снижение рынка может возобновиться. При этом до конца текущего года российский рынок сохраняет хорошие перспективы для роста», – говорит  старший аналитик ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» Виктор Маркин. Сильную волатильность на фондовом рынке отмечает и директор тольяттинского филиала компании «Газинвест» Сергей Дворкин: «Последние три недели наш рынок падал по индексу на 10-15%. Затем, как только появлялись позитивные новости или хотя бы надежды на позитив, рынок так же агрессивно рос на 10-12%. Потом, правда, опять падал».

На колебаниях рынка заработали в первую очередь спекулянты, открывающие позиции на короткий период времени. В проигрыше оказались те, кто инвестировал на длительный период времени

На колебаниях рынка заработали в первую очередь спекулянты, открывающие позиции на короткий период времени. В проигрыше оказались те, кто инвестировал на длительный период времени, поскольку рынок с середины февраля снижается. По словам господина Дворкина, доход некоторых спекулянтов составил 500-600% годовых. «Те цены, которые мы сейчас видим на рынке, для инвесторов, готовых вкладывать на длительный срок, просто шоколадные», – полагает он и рекомендует покупать акции крупных российских компаний с участием в капитале государства.

«В этом году инвесторам стоит обратить внимание на акции строительных компаний, которые смогли в прошедшие годы решить свои проблемы с долгами. Продолжат постепенный рост нефтегазовые компании. Замедлить свое движение могут бумаги компаний телекоммуникационного сектора – важные изменения в сегменте могут привести к повышению конкуренции и, соответственно, затрат на поддержание текущего уровня выручки», – полагает директор представительства ЗАО «Финам» в Тольятти Александр Адамов.

"В этом году инвесторам стоит обратить внимание на акции строительных компаний, которые смогли в прошедшие годы решить свои проблемы с долгами. Продолжат постепенный рост нефтегазовые компании"

«Сегодня нужно диверсифицировать свои вложения. Часть средств можно поместить в валюту, часть в депозиты – валютные и рублевые. Однако 20-30% средств стоит вложить в российские акции, на срок от одного года. Отечественные компании платят хорошие дивиденды и остаются недооцененными. Можно рекомендовать Сбербанк, МТС, «Магнит», Газпром», – уверен Виктор Маркин. 

«Тем, у кого есть существенный свободный капитал, можно посоветовать вложиться в ликвидную недвижимость, обладающую существенным рентным доходом. В таком случае инвестор обеспечивает себя не только вложением в высокодоходный актив, но и получает в свое распоряжение стабильный денежный поток. И, конечно же, отличной идеей в текущей ситуации является вложение в золото, которое в последние месяцы снова рассматривается инвесторами как «тихая гавань», – полагает Александр Адамов.

По словам экспертов, прогнозы по рынку нефти в целом выглядят нейтрально. В последний год цены на энергоносители зажаты в достаточно узком торговом диапазоне – $100-110 за баррель

«Выбор финансовых инструментов для инвестиций у россиян не такой уж большой. Валюта достаточно сильно выросла, и, если предположить, что экономика России будет развиваться, смысла вложений в нее я не вижу. Недвижимость – это хорошо, но минимальный входной билет обойдется минимум в 2 млн рублей. Накопить деньги она не позволит, в лучшем случае сберечь. Вложения в собственный бизнес рискованны ввиду снижения покупательской способности россиян. Вложения в золото – достаточно спорный инструмент. Оно в последнее время сильно упало и вот только чуть-чуть отошло от своих минимумов», – рассуждает Сергей Дворкин.

По словам экспертов, прогнозы по рынку нефти в целом выглядят нейтрально. В последний год цены на энергоносители зажаты в достаточно узком торговом диапазоне – $100-110 за баррель. При этом стоит отметить, что даже существенные политические и экономические изменения не смогли надолго «выбить» котировки из этого диапазона. Учитывая фактор общемировой инфляции и спекулятивного спроса на сырьевые активы, оправданной оценкой нефти к концу 2014 года специалисты называют $105 за баррель.

Эксперты уверены, что к середине года ситуация в экономике стабилизируется, а также прогнозируют укрепление рубля

Эксперты уверены, что к середине года ситуация в экономике стабилизируется, а также прогнозируют укрепление рубля. Несмотря на это в последнее время западные инвесторы стали проявлять больший интерес к странам с развитыми рынками, нежели к странам БРИК. «Несмотря на снижение интереса к странам БРИК, потенциал последних заставит портфельных инвесторов скоро вернуться на развивающиеся рынки. В странах  БРИК инвесторов в первую очередь будут интересовать энергетические проекты в сфере добычи и переработки. Что касается России, то международные компании сегодня активно сотрудничают с российским бизнесом – Газпромом, Роснефтью, НОВАТЭКом, АВТОВАЗом, а также в потребительском секторе. В дальнейшем объемы сотрудничества инвесторов с российскими компаниями будут только расти, так как у России много долгосрочных проектов», – говорит Виктор Марков.

«Если сравнивать с другими странами БРИК, Россия, наверное, находится не в самой лучшей ситуации – в период быстрого роста экономики, к сожалению, не произошло ключевых структурных изменений и перестройки экономики. Как опиралась наша экономика на экспорт углеводородов, так и продолжает опираться», – сожалеет господин Адамов.

Одним из ключевых негативных факторов прошлого года стало снижение доходов компаний, которое как раз в этом году может отразиться на их работниках

Эксперты отмечают, что развитие инновационных секторов экономики достаточно скромное, а ведь именно они дают максимальную добавленную стоимость и стимулируют повышение производительности труда. На этом фоне поток иностранных инвестиций в Россию постепенно иссяк, что привело к заметному замедлению экономического роста – по итогам 2013 года рост ВВП составил 1,3%, тогда как годом ранее он был 3,4%. Промышленное производство и вовсе встало – 0,3%. Инвестиции в основной капитал снизились на 0,3% после прошлогоднего роста на 6,6%. Рост реальных доходов населения также замедлился, но не столь критично – 3,3% в 2013 году по сравнению с 4,6% ростом в 2012 году.

Одним из ключевых негативных факторов прошлого года стало снижение доходов компаний, которое как раз в этом году может отразиться на их работниках. При этом, по мнению наблюдателей, хотя ситуация и сложная, но сравнивать текущее положение с 2008 годом нельзя – и предпосылки, и следствия совершенно разные. Сейчас российская экономика вступает в период низких темпов роста, которые можно преодолеть только проведением структурных реформ. Стартовавшие в 2013 году реформы и меры поддержки реального сектора «заработают» не раньше 2-3 квартала этого года. Впрочем, ослабление рубля сможет помочь российским экспортерам уже в ближайшие месяцы, так что не исключено, что в середине года можно будет увидеть некоторые позитивные сигналы улучшения ситуации.