СМАРТС for sale. Региональный оператор открылся для продажи сторонним инвесторам

Попытка номер два

Главным моментом в факте смены формы собственности сотовой компании станет возможность привлечь неограниченное число заинтересованных лиц в акционеры оператора. До того момента, как СМАРТС из ЗАО превратился в ОАО, число участников общества было ограничено 50 рамками федерального законодательства. Теперь, когда ограничение снято, топ-менеджмент сотовика начнет активную подготовку к анонсируемому ранее «народному» размещению, которое позволит не только расширить состав владельцев компании, но и принесет необходимые инвестиционные вливания, а также сформирует справедливую рыночную цену на бумаги СМАРТС на открытом рынке.

Реорганизация ЗАО в ОАО была задумана владельцами оператора еще в октябре 2005 года. Тогда же вопрос преобразования был впервые вынесен на рассмотрение собрания акционеров. Но инициатива была заблокирована компанией «Сигма», которая купила 5 акций оператора (0,125%) и начала в судебном порядке предъявлять права сначала на 20% акций ЗАО, а потом и на все 95%. Новоиспеченные акционеры в судебном порядке добились блокирования решения о смене формы собственности.

После двух лет судебных тяжб в инстанциях различного уровня покупка «Сигмой» 5 акций была признана незаконной и незадачливого рейдера суд вывел из числа акционеров оператора. Позднее свои преимущественные права выкупа пытался реализовать другой миноритарный акционер СМАРТС — ОАО «Волгателеком», владеющее чуть менее 3% акций сотовика. Но и эта инициатива не имела конструктивного продолжения.

Вторая попытка реорганизации компании, намеченная на конец февраля 2008 года, оказалась более успешной. Владельцы 96% голосующих бумаг от общего числа акций одобрили превращение в ОАО при требуемой законом отметке в 75% от участвующих в голосовании акций. Если ОАО «Волгателеком», как миноритарный владелец, не успеет оспорить решение собрания акционеров до момента перерегистрации ОАО в ФНС, то обратный ход процесса превращения СМАРТС в открытое общество станет невозможным.

Сойдутся в цене

Дальнейшими ожидаемыми действиями команды управленцев и собственников оператора станет предпродажная подготовка, нацеленная на то, чтобы основной владелец СМАРТС Геннадий Кирюшин (консолидировавший в своих руках более 80% акций компании) смог реализовать свою долю мобильного оператора по цене, сформированной спросом и предложением на свободном рынке. Сейчас эксперты оценивают капитализацию компании в $650—800 млн. До сделки по продаже пакета основного владельца СМАРТС намерен провести допэмиссии акций для привлечения инвестиций на свободном рынке по более высокой цене.

Также важным шагом перед продажей стратегическому инвестору станет окончательное выведение с баланса компании непрофильных активов. Этот процесс с большей или меньшей степенью активности ведется с 2005 года. На данный момент практически все объекты недвижимости, в которых размещаются филиалы и офисы оператора, переведены на баланс дочерней компании ЗАО «Инфо-Ком», капитал которой уже подбирается к отметке в 200 млн руб. В активе материнской компании «СМАРТС» остается лишь сотовая сеть с возведенными базовыми станциями, абонентская база и нематериальные активы в виде бренда, деловой репутации и многолетнего опыта работы на местном рынке.

Справка

ЗАО «СМАРТС» — пятый по величине сотовый оператор РФ. Абонентская база компании насчитывает около 4 млн абонентов, каждый из которых выговаривает ежемесячно около 165 минут и создает компании среднюю ежемесячную выручку на одного абонента в $6.

Акционерами компании являются председатель совета директоров ЗАО «СМАРТС» Геннадий Кирюшин, владеющий напрямую и через ряд оффшоров более 80% акций компании, Борис Скворцов, консолидирующий около 15%, и ОАО «Волгателеком», в собственности которого 2,97% бумаг оператора.